今週の日経平均株価　急落　底打ちは？

今週の日経平均株価は前週末比974.14円安の大幅安となりました。
週足は特大の陰線で52週移動平均線を割ってきました。
今週は21日のFOMCで利上げが決定、翌22日の日経平均株価は反発しましたがきょうの下げで1週間の動きが決まってしまいましたね。米国の中国に対する関税強化措置が嫌気されたようですが、今後貿易戦争が熾烈化するかどうかに注目です。

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今週のドル円　円高　底打ちは？

日経VI　ボラティリティ　依然高い

 

日経VIは27.0と前週末比で大幅上昇。
前週末は21.79でしたが、やはり2月初旬の急落によるVIX急騰以降、流れが変わったと見て良いでしょう。
リスク要因山積ですし、昨年にVIを上昇させたロシアゲート疑惑や北朝鮮の地政学リスクのようなゴシップと違い、
関税強化や長期金利上昇リスクは実体経済に影響を与えますし一朝一夕に落ち着く問題ではありません。
暫く日経VIは高止まりすると予想。

 

投資主体別売買動向　海外投資家の動向は？

きょう引け後に発表された前週分の週次投資主体別売買動向では海外投資家が現物・先物合算の金額ベースで3423億円の売り越し。

先週の日経平均株価は週間ベースで上昇していましたので、買い越していてもおかしくないと見ていましたが・・・売りが止まりませんね。
これで海外投資家は9週連続売り越し。恐らく、今週も売り越してきているでしょう。
また、買い越しを続けていた個人投資家も前週は現物・先物合算金額ベースで437億円の売り越しとなっています。
個人の上がればすぐに売ってくる傾向は変わらず。
一方、買い越しが続いているのは日銀のETF買いが勘定される自己。
もし、更に株安が続くようならGPIFの運用損や日銀のバランスシートが問題視されそうです。
2016年はGPIFの運用損が頻繁に報じられるようになって割とすぐ底打ちしました。今回はどうなるでしょうか？

 

FOMCの結果

 

さて、今週はFOMC通過でトレンドが出てくるかどうかに注目していました。
結果的にFOMCは市場予想よりもややタカ派的な内容でしたが、コンセンサスと大きく掛け離れた内容ではなくサプライズはなし。
FOMCに対する動揺はありませんでしたが、米国の中国に対する高関税措置やFacebookの情報流失問題がマーケットに影響を与えました。
最初に関税の報道が出た際、私は上述の3月2日のブログ(http://blog.livedoor.jp/kabu_aka/archives/75158374.html）で、
スムート・ホーリー法と日米貿易摩擦を連想したと書きました。

今回米国が中国にとった制裁措置は正に日米貿易摩擦時に行われた「スーパー301条」そのもの。
その後、日本は日米構造協議で度々貿易を巡って米国と協議することになるわけですが、恐らく今回の関税騒動もそうなるのではないでしょうか？

問題は中国が対米従属国の日本とは違うという点です。

 

最悪なシナリオと株価予想

 

今後予想される最悪のシナリオは米中貿易摩擦的な展開から、スムート・ホーリー法成立後のように世界各国で報復関税の応酬となるパターンです。
これは前例があるわけですし、そうなる可能性は高くないと予想しますが・・・正直どうなるのか予想出来ません。
次は中国が米国に対し、どう打って出るかに注目です。
骨抜きにされた日本を見ている中国は大人しく米国に従うとは思えません。
まぁ、関税導入の報道が出てからトランプが「軟化姿勢」をちらつかせて株価は反発する場面がありましたし、
来週以降そういう場面が再びあるかもしれませんが、一朝一夕に解決する問題ではありません。
暫くは荒い相場が続くと予想します。

私は会員様には1月30日の配信メールでディフェンシブな立ち回りに転換すると説明し、そこからスタンスを変えていません。
日経平均株価が一体どの辺りまで下げる可能性があるのかと言うことに関しては2月6日急落時のブログ　http://blog.livedoor.jp/kabu_aka/archives/74825641.html
で、書かせて頂いていますが週足のフィボナッチを目安に考えています。
高値からの0.618押しで20589円、二分の一押しで19496円、0.382押しで18403円、三分の一押しで17952円です。
まだ0.618押しにも達していませんし、最悪は三分の一押しもあるとみて警戒を解いていません。
もし、見通しを変えた場合はここでハッキリその旨を報告させて頂きます。

暁投資顧問株ビギナーコース担当　平下

 

 

 

 

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