空売り比率　株価との関係

 

 

 

 

私は数字で根拠を示せない言い伝えは全て迷信だと思っています。

 

例えば、酒田五法には三山、三川、三空などありますが、

 

じゃあ今までそのパターンが示現したものを統計を取って、

 

パターン示現後にどれだけが上がって、どれだけが下がったのか統計を取っているのか？

 

まず、パターン自体が主観的ですし突き詰めて分析する気にすらなれません。

 

昔、伊本晃暉さんという方がそれをやりました。

 

27年間3862銘柄1483万5838取引のデータから酒田五法を分析した、

 

「ローソク足パターンの傾向分析」という本を2010年に出版されています。

 

その結果は、大半がほぼ1：1に近い確率で明確に優位性が確認出来る法則はありませんでした。

 

これも、結局は他人の取った統計で私自身が統計を取っていませんので、

 

根っこの部分で信用出来ないという大問題があります。

 

他人様が公表したデータを鵜呑みにするのは簡単ですが、

 

本当に真相を突き止めたいなら自分でデータと統計を取ってみないとダメですね。

 

ココだけの話ですが私はそんな感じで、占いや超常現象を頭から否定しますので、

 

良く「空気を読まない人」と言われます(笑)

 

閑話休題。きょうは空売り比率と日経平均株価の関連性を調べて見ました。

 

期間は2015年11月12日～2018年10月16日。

 

空売り比率が比較的高めの45％超のとき、日経平均株価が翌日どう動いたのか、結果を見てみましょう。

 

 

日付　　　　　前日空売り比率　翌営業日日経平均終値　　前日比

 

2016/6/13	47.1	16019.18	-582.18
2018/2/9	45.8	21382.62	-508.24
2018/8/13	46.8	21857.43	-440.65
2018/7/23	46.7	22396.99	-300.89
2018/3/28	45.3	21031.31	-286.01
2018/7/5	45.5	21546.99	-170.05
2018/3/5	48.5	21042.09	-139.55
2018/2/13	46.1	21244.68	-137.94
2018/9/5	45.5	22580.83	-116.07
2018/3/20	45.3	21380.97	-99.93
2018/9/6	46.3	22487.94	-92.89
2018/2/14	45.9	21154.17	-90.51
2018/7/4	47.8	21717.04	-68.5
2017/9/6	45.3	19357.97	-27.84
2018/7/3	47.6	21785.54	-26.39
2018/8/16	45.4	22192.04	-12.18
2018/9/4	45.6	22696.9	-10.48
2018/8/21	45.5	22219.73	20.73
2018/4/4	45.5	21319.55	27.26
2018/9/10	45.4	22373.09	65.49
2017/4/7	45.3	18664.63	67.57
2018/8/17	45.3	22270.38	78.34
2018/3/9	46.6	21469.2	101.13
2018/10/12	45.2	22694.66	103.8
2018/7/24	45.7	22510.48	113.49
2018/3/8	46.6	21368.07	115.35
2018/3/29	46.9	21159.08	127.77
2018/3/26	50.3	20766.1	148.24
2018/8/7	45.2	22662.74	155.42
2018/2/23	46.2	21892.78	156.34
2018/7/6	46.6	21788.14	241.15
2018/7/12	45.8	22187.96	255.75
2018/10/16	48.2	22549.24	277.94
2018/2/15	46.6	21464.98	310.81
2018/3/6	46.9	21417.76	375.67
2018/8/14	48.5	22356.08	498.65
2018/3/27	45.1	21317.32	551.22

 

約3年の期間中に空売り比率が45％を超えた日は合計37営業日。

 

その翌日日経平均株価が上昇したのは20営業日、下落したのは17営業日。

 

勝率は約54％。やや買い優勢とはなっていますがそれほど優位性はありません。

 

空売り比率が前日47.1％まで上昇した翌営業日2016年6月13日は582円も下落しています。

 

空売り比率が50.3％を記録した今年の3月23日が底になりましたので、

 

もし再び50％を超えてくる様ならポイントになるかも知れません。

 

しかし、空売り比率40％以上が常態化している現状、44％や45％にあまり意味はないと見て良いと思います。

 

暁投資顧問　平下